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即使市场冬眠,衍生品仍没有降温迹象

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今年加密货币交易量与其他市场一起普遍下降,但尽管经济低迷,但有一个领域继续表现出良好的交易量:衍生品。

尽管最近 1 个月强劲增长,但交易量仍在增长(来源:Bybit 市场概览)

自 2017 年以来,比特币衍生品已经成熟,成为交易者首选的价格发现方法。 一些加密货币的期货、期权和永续合约的交易量目前低于现货交易。

现货交易是指一种代币与另一种代币的简单交换,而在衍生品交易中,您与基础加密资产签订合约。 前者需要买入/卖出资产,后者无需持有资产即可操作,让交易者在熊市和牛市中都可以操作并获利。

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虽然现货和衍生品的交易量都出现了下降,但现货交易量今年迄今下降了 60%,比特币期货交易量下降了 50%。 Glassnode,由于在两种市场条件下操作的灵活性,衍生品交易仍然拥有 330 亿美元的巨额交易量。

衍生合约的种类

期货合约是一种衍生合约,允许投资者推测资产的未来价格,如比特币或以太坊。 如前所述,在交易比特币期货时,您无需购买比特币,您可以在任一方向交易资产的未来价值。

期权合约与期货合约类似,以资产的未来价格为赌注,只是赋予持有人支付合约的权利而非义务,而期货合约必须支付或转让。

虽然期货和期权合约的总未平仓合约以美元计算今年迄今下降了约 60%——这与加密市场的其他部分——期货合约一致。期货和期权的总交易量仍然超过所有交易所的 330 亿美元。 这是所有加密资产当前总市值的三分之一以上,代表了今年所有风险资产的显着表现。 在熊市中,衍生品提供了交易资产贬值的能力,而无需持有资产,就像现货交易一样。

交易者使用衍生品的一种方式是通过购买“看跌期权”来对冲他们的头寸,这赋予他们权利但没有义务在未来某个日期以某个价格卖出。 这使他们能够在熊市期间对冲可能的损失。

购买期权合约的成本是交易者必须承担的唯一风险,这给他们带来了有限的下行空间。 标的资产的价格越低,合约的价值就越高,赋予它们无限的上涨潜力。

许多交易者更喜欢做空加密货币的期权,尤其是在看跌期间,因为期权在限制损失方面更加安全。 做空资产使交易者无法抵御突然的价格波动和当价格突然上涨导致空头头寸大量清算时发生的“空头挤压”,从而推高价格。

加密衍生品市场的进一步发展是首选结算资产的转变。 衍生品合约通常以比特币 (BTC) 或与美元挂钩的稳定币(如 Tether (USDT) 或 Circle 的美元硬币 (USDC))结算。

尽管 USDT 仍然是占主导地位的稳定币,但由于 TerraUSD 崩盘后的 FUD 和市场情绪,它最近一直在对 USDC 失利。 去年这个时候,USDT 拥有 56% 的市场份额; 但今天这个数字已经下降到 45%,USDC 以 32% 的比例成为第二大代币。

使用 USDC 支付期权和其他衍生品是一种流行的举措,因为稳定币为交易者提供了推测未来价格所需的洞察力,而且 USDC 现在被认为比其他中心化稳定币更透明。 这一趋势可能会进一步增加 USDC 的市场份额。

尽管期权和期货交易随着加密​​市场的其他部分而下降,但它们仍然代表着部署到加密市场的有影响力的资本块。 如果去年的事件没有损失 330 亿美元左右,那么加密衍生品似乎将继续存在。

关于拜比特

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